Danske selskaber

På denne side kan du læse nærmere om vores udvalgte porteføljeselskaber ved at trykke på logoerne.
 

 

Alm. Brand

Med tilkøbet af Alm. Brand har vi nu tre danske forsikringsselskaber i porteføljen. Det understreger, at vi finder det attraktivt med velkonsoliderede  industrier, langsigtede kundeforhold, konservative dyder omkring kapitalisering og attraktive udbytteprocenter.  Alm. Brand har i mange år haft en veldrevet forsikringskoncern, men værdiskabelsen og stabiliteten i koncernen har været trukket ned af en bankforretning.  Den er nu (...) Læs mere...

Boozt

Boozt er Nordens største online detailforretning med fokus på ”higher-end” modevarer. Dette er et marked i strukturel vækst, og hvor vi forventer, at Boozt kan fortsætte med at tage markedsandele med en stærkt stigende profitabilitet. Mens coronavirus gav medvind, var det med en stærk indsats fra ledelsen, at Boozt kapitaliserede muligheden og styrkede fundamentet for langsigtet økonomisk værdiskabelse.

Lede (...) Læs mere...

Carlsberg

Carlsberg har været igennem en intet mindre end imponerende udvikling de seneste fem år, hvor den ”nye” ledelse har fået trimmet og fokuseret virksomheden i en grad, så kimen er lagt til vækst – af den organiske slags. Carlsberg fremstår i dag som en velindtjenende virksomhed, med robuste markedsleder-positioner på en række markeder, hvor der fortsat er masser af potentiale. Succes i Kina er kilden til attraktive (...) Læs mere...

Chr. Hansen

Den globale markedsleder med base i Hørsholm er strategisk positioneret i en industri, hvor den underliggende vækst er stærk og langsigtet – helt banalt fordi behovet for fødevarer er støt stigende verden over. Tilsat en erfaren og kompetent ledelse så er vi trygge ved, at Chr. Hansen, der i 2020 både solgte et forretningsben fra og lavede 3 store opkøb, er mere end parate til at fortsætte sin imponerende rejse.

(...) Læs mere...

Coloplast

Trofaste læsere af ”Vores selskaber” vil nikke genkendende til Coloplast, som har været et af vores selskaber siden opstarten i 2008. Dengang skulle en ny topledelse i gang med at forløse virksomhedens potentiale, hvilket skete til fulde. Men virksomheden fra Humlebæk vokser fortsat i et imponerende tempo – og har konstant sigte på at forbedre både top- og bundlinjen.

Coloplast er den diskrete hjælper i (...) Læs mere...

DSV Panalpina

DSV er kommet langt siden 11 vognmænd i 1976 slog sig sammen og skabte ”De Sammensluttede Vognmænd”. Efter opkøbet af schweiziske Panalpina er DSV blevet en af verdens fire største speditører, men rejsen fortsætter herfra. Integrationen af Panalpina er forløbet fortrinligt, og fremtiden byder på fortsat vækst og et lovende marginpotentiale, selvom man allerede er branchens bedste.

På mange måder er (...) Læs mere...

Jeudan

Man finder formodentlig ikke noget mere forudsigeligt, robust og stabilt end Danmarks største ejendomskoncern, Jeudan. Selskabet er noteret på Københavns Fondsbørs, men der er ingen analysedækning på selskabet fra nogle af bankerne. Som mangeårige medejere har vi fortsat en stor interesse i dette veldrevne selskab, som er stålsat og disciplineret som få i forhold til, at ethvert opkøb af ejendomme skal leve op til nogle helt (...) Læs mere...

Novo Nordisk

Mens Novo Nordisk er bygget på en historie om insulin, så er fremtiden at finde inden for andre produkter. Kerneområdet i diabetesbehandling er det samme, men fedme forventes at være en betydelig kilde til vækst. Vi ser en accelererende vækstrejse for markedslederen, hvor en stærk kultur og langsigtede visioner skal skabe betydelige aktionærværdier. Novo Nordisk er et fokuseret sundhedsselskab lige efter vores hoved.< (...) Læs mere...

Ringkjøbing Landbobank

Ringkjøbing Landbobank (Landbobanken) viser, hvordan en fokuseret vækststrategi og stærk omkostningsdisciplin kan føre til stærk rentabilitet, også selvom banksektoren er under fortsat pres. Klasse fornægter sig ikke, og Landbobanken er fortsat helt i top blandt samtlige europæiske banker, hvilket i 2020 også blev anerkendt af Moody’s med en opgradering af kreditvurderingen på Landbobanken som udsteder til den høje (...) Læs mere...

Royal Unibrew

Fusionsvirksomheden Royal Unibrew har en række af de karakteristika, vi som investorer leder efter.  Vi blev glædeligt medejere af Royal Unibrew, der ligger nummer to på det danske læskedriksmarked, da selskabet blev sendt kursmæssigt i gulvet tilbage i marts måned 2020, hvor usikkerheden grundet coronavirus var størst. Royal Unibrew er en ledende aktør i en industri, som vi forstår og er trygge ved. Selskabet udmærker sig (...) Læs mere...

SimCorp

SimCorp er med til at sætte den teknologiske standard i en voksende industri, og ved at øge udviklingsinvesteringerne gør ledelsen det, der skal til, for at den positive udvikling kan fortsætte. Kundegruppen kender vi ganske godt, for kerneproduktet er nemlig porteføljestyringssystemer til, blandt andet, kapitalforvaltere.

Det er dog ikke kun kapitalforvaltere, som SimCorp sælger til. Faktisk er fokus i stigende (...) Læs mere...

Topdanmark

Topdanmark er med en markedsandel på 16 procent Danmarks næststørste forsikringsselskab med særligt fokus på forsikring af private og mindre erhvervskunder. Forsikringsselskabet, med hovedsæde i Ballerup, har skabt betydelig aktionærværdi over de seneste 20 år. Mange vil nok ikke kalde forsikring for en superophidsende industri, medmindre man er aktuar eller blot en kedelig kapitalforvalter. Der skal dog ikke en ophidsende (...) Læs mere...

Tryg

Når en forsikringsforretning drives godt, kan det føre til særdeles gode resultater. Hos Tryg tages der strategiske skridt for at bevare og optimere værdiskabelsen i Danmark, ligesom overtagelsen af britiske RSAs aktiviteter i Norge og Sverige vil gøre Tryg til et af Nordens to største forsikringsselskaber med et øget fokus på det rentable og stabilt voksende marked for privatforsikringer. Normalt er forsikring forholdsvis (...) Læs mere...

United International Enterprises

Et erhvervseventyr udspiller sig i Malaysia, og ikke alle ved, at der bag knap 50.000 hektars palmeolieplantager gemmer sig et delvist dansk ejerskab og ledelse. I det hele taget flyver UIE under radaren, men vi kan godt få øje på de store værdier i selskabet. Selskabet er i vores optik undervurderet, blandt andet takket være en såkaldt holding-rabat, som vi ikke synes, der er belæg for. Dog er vi kritiske over for, at (...) Læs mere...