For os er investering langsigtet og ikke spekulativt

Mens elevatorer kører op og ned, så fortsætter værdiskabelsen hos veldrevne elevatorvirksomheder med at gå op. Otis kom på børsen i foråret 2020, og vi har været medejere stort set siden da. Som blomster i foråret, bliver Otis ved med at blomstre med en værdiskabende og forudsigeligt voksende, markedsledende serviceforretning.

Elevatorer er langt mere sikre end trapper. Der sker 60 gange flere dødsulykker på trapper end i elevatorer, blandt andet takket være den sikkerhedsmekanisme, som Elisha Otis opfandt for mere end 150 år siden. I 1853, demonstrerede han sin opfindelse på en udstilling i New York, hvor han stående på en elevatorplatform skar det bærende stålkabel over. Til tilskuernes store overraskelse styrtede platformen ikke til jorden.

Da Novo Nordisk begyndte at fremstille insulin for 100 år siden, var det startskuddet til et paradigmeskifte inden for behandling af en ellers dødelig sygdom: diabetes. Nu er selskabet med stor succes begyndt at bekæmpe den globale fedmeepidemi, og selskabets fedmemedicin kan muligvis også blive godkendt til
behandling af en række andre alvorlige sygdomme. Efterspørgslen efter Novo Nordisks produkter er overvældende, og i betragtning af selskabets tårnhøje rentabilitet og afkast bakker vi til fulde op om ledelsens ambitiøse investeringsplaner, der skal understøtte potentialet for fortsat at levere langsigtet tocifret vækst i omsætning og frie pengestrømme. Novo Nordisk er en hurtigt voksende og fokuseret markedsleder med uovertrufne produkter og en stærk virksomhedskultur, der leverer langsigtet og forudsigeligt voksende pengestrømme – et selskab lige efter vores hoved.

Asien repræsenterer mere end halvdelen af jordens befolkning og, ligesom os andre, holder de også af god øl. I takt med at premiumøl bliver mere populære i Asien, har Budweiser Brewing Company APAC (Budweiser APAC) en lang vækstrejse foran sig, som vi er glade for at kunne være en del af som medejere. Budweiser APAC er det største bryggeri i Asien og Stillehavsområdet målt på omsætning og verdens fjerdestørste bryggeri målt på driftsindtjening før af- og nedskrivninger. Selskabet har licens til over 50 meget velrenommerede brands, heriblandt Budweiser, Corona og Hoegaarden samt distribution i 39 lande i Asien og Stillehavsområdet.

Boozt er godt på vej til at etablere ”Det Nordiske Stormagasin”. Mere end 2,5 millioner tilfredse kunder, leverandøraftaler med over 1.600 attraktive brands og en årlig omsætningsvækst på 27 procent de seneste 5 år viser, at både kunder og leverandører køber ind på visionen. Boozt har altid fokuseret på profitabel vækst, og selskabet fortsatte med at erobre betydelige markedsandele i et 2022 præget af historisk lav forbrugertillid. Profitabiliteten er førende i industrien og som langsigtede aktionærer er vi begejstrede over at være med på den langsigtede værdiskabende rejse.

Mastercard drager fordel af den stærke underliggende tendens, hvor flere og flere forbrugere verden over foretrækker at betale for deres varer og tjenesteydelser med et betalingskort fremfor med kontanter. Hver gang vi foretager et køb – online eller i en butik – mindes vi om, hvilket fantastisk selskab vi er medejere af. At Mastercard har en visionær ledelse, der konstant udforsker nye indtjeningsmuligheder, gør os kun endnu mere optimistiske omkring selskabets fremtid.

Selvom mængden af kontanter verden over er stigende, udgør kontantbetalinger en faldende del af de samlede globale forbrugerbetalinger. I 2016 foregik omkring 60 procent af alle forbrugerbetalinger uden for Kina kontant, mens tallet i 2021 var nede på cirka 45 procent. I de kommende år forventes kontantbetalinger at falde med yderligere en til to procentpoint om året